Η ταινία είναι βασισμένη σε ένα εξαιρετικά πετυχημένο μυθιστόρημα που διαβάστηκε από εκατομμύρια ανθρώπων παγκοσμίως. Η συγγραφέας περιγράφει την ιστορία μιας νεαρής και όμορφης γυναίκας που ονομάζεται «Ο» και η οποία μένει με τον φίλο της, Ρενέ, σε ένα παλιό αρχοντικό λίγο έξω από το Παρίσι. Εκεί η «Ο» ζει σε συνθήκες δουλείας και σεξουαλικής διαστροφής. Η ηρωίδα είναι τρελά ερωτευμένη με τον Ρενέ και προσπαθώντας να του αποδείξει την αγάπη της του επιτρέπει να την μεταχειρίζεται με τρόπο άθλιο και υποτιμητικό. Τελικά ο Ρενέ εξοφλά ένα προσωπικό του χρέος μεταβιβάζοντας ιδιοκτησία της «Ο» στον ετεροθαλή αδερφό του, Σερφ Στέφεν.